故事圍繞著一名美麗的巴黎時尚攝影師，代號為「O」。

1. 進入古堡（羅瓦西訓練）： O 深愛著她的男友荷內（René）。為了證明自己對荷內毫無保留的愛與順從，荷內將她帶往巴黎郊區的一座神祕古堡「羅瓦西」（Château Roissy）。在那裡，O 必須接受嚴苛的調教，包括剝奪所有權、接受鞭打以及隨時供俱樂部中的男人享用，以此磨練她成為一名完美的「性奴隸」。

2. 轉讓與升級： 經過一段時間的調教後，荷內為了償還債務或證明更高級別的忠誠，將 O 轉讓給了他的哥哥（或好友）史蒂芬爵士（Sir Stephen）。史蒂芬是一個比荷內更加冷酷且嚴格的支配者，他對 O 進行了更進一步的肉體標記（如烙印與穿孔）。

3. 徹底的臣服與轉變： 儘管遭受種種肉體折磨與羞辱，O 卻在這種極端的服從中感受到一種近乎宗教式的純粹與幸福。她逐漸拋棄了自我的意志，完全融入了被奴役的身分。

4. 結局： 故事最終以 O 徹底喪失世俗身分，完全淪為史蒂芬的一件「物品」或「道具」作為結尾。在某些改編版本或小說續作中，她甚至誘使其他女性（如模特兒潔奎琳）進入這個圈子。