本片描述瑞士達拉公主幼小時父親贈與一條奇幻鑽石項鍊，傳說中裡頭可以看到一隻粉紅豹，成年後的達拉公主舉辦一場化裝舞會，各路人馬都來目睹粉紅豹巨鑽的風采，然而鑽石盜與反抗軍皆覬覦公主巨鑽。法國烏龍克勞西亞探長追到瑞士欲擒傳聞中的鑽石幻影盜。然而查理斯爵士有紳士般的迷人魅力，使得公主與克勞西亞夫人被他所迷惑，並暗之私通。不料，查理斯的姪子無意間發現叔叔就是幻影的真實身分，也參一腳行竊巨鑽，舞會上經過一番波折，克勞西亞好不容易當場逮到查理爵士行竊，但巨鑽卻失蹤，克勞西亞夫人與公主共商妙計為查理脫罪，於是栽贓克勞西亞探長，而使克勞西亞一夜之間成為家喻戶曉的鑽石大盜。