一九三六年，三個騙子設圈套騙了一個過路人的錢。 沒想到這筆錢的數目大的驚人，三人樂得不知所措，把這筆巨款交給詐騙集團的頭子魯薩保管，而這筆錢是紐約黑社會組織羅納根手下的人去向他交納賭款的抽頭。

魯薩有個年輕手下叫胡克，魯薩視之如子，把他推荐給芝加哥的好友康多爾夫。數天後，魯薩遭暗殺。黑社會組織也準備對胡克下毒手。胡克發誓要報仇，他很快就到了芝加哥並找到了康多爾夫。

他們在芝加哥的商業區開設一家酒店作幌子。老闆是康多爾夫，胡克充當對老闆不滿的夥計，以此來接近羅納根。接著兩人按所設計的圈套：胡克假裝已知賽馬內幕，叫羅納根購買了五十萬美元的彩票跟康多爾夫打賭，正如兩人預料的那樣，彩票無一中第。

而在此時，聯邦調查局的特工人員衝進了現場，並且發生了一場惡戰，出乎意料的是康多爾夫竟然拔槍向胡克射擊。羅納根嚇得倉皇出逃。但是他們兩個互射的槍內都是假子彈，血跡也是紅藥水沾的，兩個騙子終於得逞了······